9月末社会融资规模存量为402.19万亿元股票杠杆平仓，同比增长8%

　　10月14日，中国人民银行（以下简称“央行”）发布2024年前三季度金融统计数据报告。

　　数据显示，前三季度人民币贷款增加16.02万亿元。分部门看，住户贷款增加1.94万亿元，其中，短期贷款增加4024亿元，中长期贷款增加1.54万亿元；企（事）业单位贷款增加13.46万亿元，其中，短期贷款增加2.83万亿元，中长期贷款增加9.66万亿元，票据融资增加8283亿元；非银行业金融机构贷款增加1887亿元。

　　具体到9月份来看，当月新增人民币贷款1.59万亿元，环比多增6900亿元，同比少增7200亿元。分部门看，住户贷款增加5000亿元，其中短期贷款增加2700亿元，中长期贷款增加2300亿元；企（事）业单位贷款增加1.49万亿元，其中短期贷款增加4600亿元，中长期贷款增加9600亿元，票据融资增加686亿元。

　　东方金诚首席宏观分析师王青在接受《证券日报》记者采访时表示，9月份新增贷款同比大幅少增，企业和居民贷款新增规模同比均有所缩量，背后主要是贷款需求不振，以及“挤水分”效应对企业贷款的影响仍在持续。

　　社融方面，央行数据显示，2024年前三季度社会融资规模增量累计为25.66万亿元，比上年同期少3.68万亿元。另外，初步统计，2024年9月末社会融资规模存量为402.19万亿元，同比增长8%。

　　从9月份来看，当月新增社融3.76万亿元，环比多增7293亿元，但同比少增3722亿元。民生银行首席经济学家温彬对《证券日报》记者表示，9月份，信贷投放、政府债发行是支撑社融增长的主要力量。

　　此外，数据显示，9月末，广义货币（M2）余额309.48万亿元，同比增长6.8%。狭义货币（M1）余额62.82万亿元，同比下降7.4%。流通中货币（M0）余额12.18万亿元，同比增长11.5%。前三季度净投放现金8386亿元。

　　“M2增速趋稳回升，一方面，近期一揽子增量政策出台落地，极大提振资本市场信心，证券客户保证金增加推升非银存款，进而带动M2回升；另一方面，9月27日央行实施0.5个百分点的降准，向金融市场提供长期流动性约1万亿元，也支撑了货币总量的增长，有助于提振M2。”温彬说，M1增速延续小幅回落。4月份以来的叫停“手工补息”使得企业活期存款出现下降，这方面的影响会持续显现；9月份30个大中城市商品房成交面积同比下降38.5%，M1继续受到新房销售疲弱的拖累。

　　展望后期，王青认为，四季度银行会重点加大对房地产行业“白名单”项目贷款投放力度，而在房贷利率下调、限购政策进一步退出推动下，居民房贷余额也有望恢复增长，这些都将对新增信贷形成有力支撑。另外，在政策面加大扩投资力度带动下，四季度企业中长期贷款也将出现同比正增长。社融方面，根据财政增量政策安排，四季度政府债券发行有望再度出现高峰期，新增社融也将恢复同比多增。

　　在温彬看来股票杠杆平仓，在新一轮稳增长政策“组合拳”发力带动下，四季度基建和制造业投资有望维持一定强度，房地产销售逐步止跌回稳，生产到消费的内循环有所修复，推动企业生产经营景气度回升、居民消费复苏，进一步增强宏观经济增长动能。

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